FM Chalet dialogó con Pablo Tigani Profesor de Postgrado la UBA y de Maestrías en universidades privadas. Máster en Política Económica Internacional, Doctor en Ciencia Política. Quien explicó que el fenómeno de la estanflación (inflación con recesión) es un hecho global y que también afecta a nuestro país, aumento de la energía y de los alimentos. También detalló de manera pormenorizada su nota en Ámbito Financiero titulada: “Temor por la recesión global” del 1 de febrero 2023.
¿Como se está moviendo el mercado accionario en Wall Street?
“Bueno en realidad hay una volatilidad extraordinaria porque el mercado accionario tiene una difusión de dinero que el Tesoro norteamericano y que la Reserva Federal expandieron, todo lo que los manuales dicen o cuando escuchan a otros economistas que dicen que la emisión monetaria genera inflación. Estados Unidos generó un financiamiento equivalente a 25 puntos del PBI norteamericano en los dos primeros años de pandemia”.
“Entonces ¿la realidad cuál es? Que todo ese dinero o que mucha parte de ese dinero fue a parar a la Bolsa y las acciones están infladas, por lo tanto dado que el consenso de economistas piensa que hay un 70 % de que haya una recesión fuerte y cuando hay recesión las acciones caen y caen desde el lugar donde están a lugares normales, en un lugar recontra inflados, por ejemplo una de las acciones fue de 20%, que un 20% en Estados Unidos es como 500% acá, es por ello que este tipo de cuestiones están atadas con alfileres en estos momentos, es decir todo el mundo sabe cosas y estiman que pueden pasar no se sabe cuándo, cómo ni dónde pero la inflación, la recesión y la pandemia , la inseguridad, teniendo un presidente que está en medio de una guerra me refiero a Vladimir Putín todo eso se a notar en algún momento”.
¿Estados Unidos utilizó más de 25 puntos de su PBI imprimiendo dólares, es decir le dio a la maquinita de imprimir billetes para financiarse?
“Así es, totalmente, trabajaron tres turnos imprimiendo billetes, cuando hablo de volatilidad es cuando una acción que vale $100 hoy, mañana salta a $120 pero como todos sabemos que ni siquiera vale $100 y vale solo $40, eso nosotros en Argentina lo piloteamos porque ya estamos acostumbrados, la volatilidad es cuando el centro de gravedad se va muy por arriba o muy por debajo. Nosotros ya estamos acostumbrados y eso no nos llamaría la atención pero en Estados Unidos no están acostumbrados además es el líder del mundo capitalista , es decir si en algún momento las acciones de la Bolsa llegan a caer , se destruye riqueza porque es un Mercado que no tiene otro para poder compararse y si a eso le sumamos la deuda de los privados que son los dueños de esas acciones están muy endeudados es decir que se cae el capital, la deuda que era muy alta cuando había capital, ahora con menos capital la deuda es impagable , los bancos se asustan y comienzan a no renovar los créditos , es esa la situación que vive el mundo. Por eso en el artículo yo trato de expresar que los economistas piensan que Argentina está colgada en el medio de la nada, Argentina está en medio de la globalización de los mercados y muchas cosas que pasan en Argentina no tienen que ver con el gobierno”.
“El aumento del precio de la energía, el aumento del precio de los alimentos, la inflación que hay en Estados Unidos y en Europa son factores que no las podemos controlar puesto que son factores exógenos. Nos pegan de lleno a nosotros porque somos un país que no supo durante la época del macrismo, no supo mantener una economía que tuviera cierto resguardo a esos shocks exógenos. Cuando viene algo mal del exterior nos pega en la cara, estamos endeudados, tenemos bajas las reservas y endeudados con el FMI”.
¿Cómo hace Estados Unidos para no tener tanta inflación?
“En realidad ellos hacen lo que hace todo el mundo, tienen índices de inflación diferentes, por ejemplo la inflación en Estados Unidos no incluye ni la energía ni ciertos alimentos , es por ello que la energía y los alimentos son las cosas que están aumentando ahora aunque la inflación saltó de 2 a 8 si registrara los aumentos de la energía , que los recibe pero indirectamente, los alimentos y del gas la inflación estaría volando , es una especie de Indec mentiroso con índices que se manipulan en función de las necesidades de exteriorizar el grado de conflicto, pero además nosotros estamos acostumbrados a vivir con inflación por ejemplo con 100% en este año, hemos vivido décadas con tres dígitos de inflación, tuvimos del 5.000% entre el 89 y el 91 , es decir que estamos acostumbrados a navegar en medio de la tempestad”.
“Estados Unidos es una economía estructurada para que el país crezca todos los años , puede crecer un poco más o un poco menos, lo que no puede hacer es dejar de crecer y lo que no le puede pasar es que caiga y todos los pronósticos del año 2023 son de cero, cero y algo, cero treinta que es un nivel de crecimiento casi nulo”.
¿Cuáles son las mayores preocupaciones en el mundo en la macroeconomía?
“Son la inflación y la recesión, esta es una combinación más letal de todas: inflación con recesión, es lo que se conoce como estanflación combinación de las dos palabras”, finalizó.
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