Tren Urbano dialogó con el Dr. Pedro Biscay sobre su nota el Cohete a la Luna titulado: “La espada de Damocles”, donde analiza una nota del Financial Times y el retorno de la bicicleta financiera  con la nueva letra del Tesoro Nacional, las Lecaps.

“La nota hace referencia a una nota del Financial Times de la semana pasada donde entre otras cosas se da cuenta de un incide elaborado por el Nomura Bank que construye este indicador llamado índice Damocles que mide la tensión cambiaria de mercados o economías emergentes, lo curioso de ese índice es que coloca en primer lugar a Siri Lanka  y en tercer lugar a la Argentina y un poco por detrás aparece Turquía  y me pareció hacer referencia a este tema porque hemos estado escuchando mucho en boca del presidente y de los principales ministros que conforman el gabinete , además del Banco Central que: “nosotros veníamos bien y pasaron cosas” y esas cosas tuvieron que ver con tormentas en relación a la devaluación en Turquía , que obviamente tuvo un impacto para la economía argentina pero hay que analizar la propia capacidad o no de gestión de las autoridades locales , el hecho de que estemos terceros en ese ranking de países con riesgo cambiario es el reflejo de que Argentina desreguló totalmente  la materia cambiaria y liberó completamente el mercado exterior además de flexibilizar la actividad financiera a niveles insospechados , entonces afuera puede haber una tormenta pero si uno tiene la ventana de la casa abierta la tormenta entra y a veces puede llegar a inundarse.”

“Entre la semana pasada y esta, las cosas parecen haber cambiado radicalmente, porque esta semana hemos visto un mercado de cambio más tranquilo, con un dólar a la baja. Tuvimos un super vencimiento  no tan abultados como el que tuvimos en el mes de junio, pero así y todo un vencimiento importante que podía repercutir sobre mayor presión en el dólar pero el Banco Central coordino con el Tesoro Nacional un cambio de opciones de inversión sobre los que estaban saliendo de las Lebacs pasan a un instrumento que le paga una tasa de rentabilidad que es el famoso LECAP, letras de capitalización del Tesoro que pagan un jugoso interés en torno al 60%, entonces cuando uno ve el mercado de cambio que está bajando el dólar esta semana y no tiene en cuenta lo otro no termina de entender lo que está pasando  y que en realidad la herramienta del Carry Trade (bicicleta fiananciera) se volvió a instalar en la Argentina porque con una tasa de interés del 60% por un lado, mercado de capitales abierto y un Tesoro que sale a ofrecer un instrumento para capturar ese sobrante de pesos que hay en la economía  rápidamente se da cuenta que la medicina que el gobierno está tomando para  resolver el problema cambiario, no es una medicina de prudencia cambiaria sino que es una medicina que alimenta la especulación financiera por eso el dólar bajo un poco porque parte de los potenciales demandantes del dólar esta semana se fueron a la letra (LECAP) del Tesoro, además entraron fondos especulativos del exterior pues en nuestro país tiene un tasa de interés excesivamente  alta  y es el país con tasa de interés más alta del mundo y desregulado el mercado de cambio es un escenario propicio para el Carry Trade, eso es a la bicicleta financiera , durante un tiempo vimos que eso se desarmó  y ahora empezó a rearmarse de vuelta . La nota de Clarín :Euforia en los mercados por un lado y por otro el desempleo crece al 9,6%  y la recesión se agrava, cuando la economía real se vuelve profundamente recesiva, cae y aumenta la desocupación el mercado financiero está eufórico porque hay Carry Trade, esa es la Argentina especulativa que no queremos y que le hace mal a los argentinos  que daña al salario y a la producción.”

Escucha la entrevista completa a Pedro Biscay: